主动ETF要来了！和指数增强ETF到底有什么区别对投资者有哪些好处

2026-06-18 · 盛鹏配资

主动ETF要来了！和指数增强ETF到底有什么区别对投资者有哪些好处 6月17日，证监会主席吴清在2026 陆家嘴 论坛上表示， 支持在沪深交易所推动主动ETF，进一步丰富投资产品和工具。 这一表态意味着境内ETF市场将从被动指数工具时代迈向“主动管理+工具化”的全新阶段，中国主动ETF破茧在即。 市场最关心的问题是：主动ETF与指数增强ETF，究竟有何本质区

主动ETF要来了！和指数增强ETF到底有什么区别对投资者有哪些好处

6月17日，证监会主席吴清在2026 陆家嘴 论坛上表示， 支持在沪深交易所推动主动ETF，进一步丰富投资产品和工具。

这一表态意味着境内ETF市场将从被动指数工具时代迈向“主动管理+工具化”的全新阶段，中国主动ETF破茧在即。

市场最关心的问题是：主动ETF与指数增强ETF，究竟有何本质区别

指数增强ETF并非真正的主动产品，其本质上仍以跟踪特定指数为投资目标。根据现行规则，指数增强ETF须将80%以上非现金资产投向标的指数成份股，并受跟踪误差等硬性约束。基金经理只能在指数基准周边做有限偏离，策略空间被框定在既定轨道之内。

主动ETF则完全不同。根据交易所定义，主动ETF由基金管理人自主选择投资策略，不以跟踪特定指数为投资目标。基金经理可以依据宏观判断与市场信号，完全自主决定买什么、配多少、何时调仓。这是真正意义上的策略驱动，而非指数驱动。

中邮 证券 在《证券行业主动 ETF 元年开启：监管破局、市场跃迁与券商转型的三重共振》研报中分析，主动 ETF 对普通个人投资者具备三大核心优势：

第一，依托专业投研力争长期超额收益。不同于被动指数 ETF 机械复刻成分股，主动 ETF 不受指数跟踪约束，基金经理依托深度基本面研究自主筛选个股、动态调整行业仓位，可对冲市场结构性波动，持续赚取稳健超额收益，切实解决普通投资者选股、择时难度高的投资痛点。

第二，信息披露透明度大幅提升。按照交易所规则，主动 ETF 每日强制披露 PCF 申赎清单，投资者可通过交易所官网、主流行情软件查看完整持仓、个股配比及申赎标的，直观掌握管理人调仓思路，减少信息滞后造成的投资误判。而传统场外主动权益基金仅季度披露持仓，信息滞后 1 至 3 个月，二者透明度差距明显。

第三，场内交易流动性更强、资金效率更高。主动 ETF 支持盘中连续竞价，投资者可根据行情实时调整持仓；场内卖出后资金即刻可用，支持当日循环操作，流动性优势显著，适配波段操作、临时调仓等多种投资场景。

研报同时提出，主动 ETF 的落地将重塑国内 ETF 市场格局，过去以被动指数工具为主的行业生态迎来变革，ETF 市场正式进入 “主动管理能力 + 场内工具化载体” 协同发展的新阶段。

资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>